金融经济学

发表时间：2025-10-20 点击次数：

一、课程介绍

金融经济学是研究不确定环境下资源跨期最优配置与资产定价规律的学科，聚焦金融市场运行、投融资决策及风险管控的核心逻辑。它既包含对资产定价模型等理论的演绎推导，也涵盖结合市场数据验证规律的归纳分析。作为现代金融学的核心，其理论体系与实践工具深度融合，为理解金融现象、制定科学金融决策提供关键支撑。

二、教学团队

 （一）课程负责人：杨刚，男，教授，博士/硕士生导师，2013年起学校首届硕士研究生导师，从事金融工程，数量经济学的研究，负责《金融经济学》课程的建设，并为硕士研究生讲授该门课程近十年。

（二）团队成员：

1.罗兰兰，女，副教授，博士，从事科技金融，投资决策与风险管理，折现与跨期决策等方向的研究，讲授《金融经济学》、《金融工程》等研究生课程。

2.王韧，女，教授，博士/博士生导师，长期从事金融保险研究，讲授《金融经济学》、《金融统计与风险管理前沿》、《保险学》、《金融学》（全英文授课）、《国际保险》（双语）、《保险专业英语》、《中外银行制度比较》等研究生课程。

3.罗长青，男，教授，博士/博士生导师，长期从事金融工程与智能投融资决策，绿色金融科技的研究，讲授《金融经济学》、《金融工程》等研究生课程。

4.刘凤根，男，教授，博士/博士生导师，长期从事气候风险、系统性金融风险、金融风险管理等研究，讲授《金融经济学》、《计量经济学》等研究生课程。

5.刘亦文，男，教授，博士/博士生导师，从事计量经济模型与大数据智能分析、数理金融与计量金融、金融高质量发展与金融强国建设的研究，讲授《金融经济学》等研究生课程。

6.杜  焱，男，教授，博士/博士生导师，长期从事金融经济研究、金融科技、保险学等方向的研究，讲授《保险学》、《金融经济学》等研究生课程。

三、课程内容（章节）、教材与参考书目（宋体加粗，四号）

（一）课程内容（章节）

1.金融经济学导论

1.1 什么是金融和金融经济学？

1.2 金融经济学的主要内容

1.3 金融经济学在经济学科中的位置

1.4 课程教学目标

2.金融市场概览

2.1 金融市场的功能

2.2 金融市场的分类

2.3 主要金融机构

2.4 中国金融市场概况

2.5 金融经济学能带给我们什么？

3.利率及债券价值分析

3.1 真实世界中的利率

3.2 计息习惯

3.3 金融决策

3.4 债券价值分析初步

4.股票价值分析

4.1 引言

4.2 股利贴现模型（DDM）

4.3 股票市盈率

4.4 股份公司的经营决策

4.5 对股票估值的再评论

4.6 结语

5.均值方差分析

5.1 引言1

5.2 对均值和方差的解释

5.3 资产组合的均值方差特性

5.4 市场组合与共同基金定理

6.资本资产定价模型（CAPM）

6.1 从组合选择到市场均衡

6.2 论证 CAPM 的准备性讨论

6.3 CAPM 的第一种论证

6.4 CAPM 的第二种论证

6.5 证券市场线 vs.资本市场线

6.6 一个数值算例

7.对 CAPM 的讨论

7.1 从 CAPM 的视角看风险

7.2 CAPM 的估计

7.3 CAPM 的应用

7.4 CAPM 的不足

8.期望效用理论

8.1 从 CAPM 到一般均衡定价

8.2 风险状况下的选择理论——期望效用

8.3 风险厌恶程度的度量

9.风险偏好与投资储蓄行为

9.1 投资者参与风险资产的条件

9.2 风险资产上的投资量

9.3 风险资产投资占总财富的比重

9.4 风险中性投资者的特例

9.5 风险与储蓄

9.6 小结

10.求解完备市场中的一般均衡

10.1资产市场

10.2 完备市场和 Arrow-Debreu 市场

10.3 完备市场中的均衡

10.4 均衡算例

10.5 一般均衡与部分均衡

11.完备市场中一般均衡的性质

11.1 最优风险分担

11.2 代表性消费者

11.3 均衡中的资产价格

12. C-CAPM 及其讨论

12.1 C-CAPM 定价理论

12.2 无风险利率的决定

12.3 风险溢价的决定

12.4 12.4C-CAPM 与真实世界：两个谜题

12.5 12.5对资产定价逻辑的再思考

13.多因子模型与 APT

13.1 从绝对定价到相对定价

13.2 从单因子到多因子

13.3 多因子模型的直觉

13.4 APT

13.5 对多因子模型的评论

13.6 多因子模型的应用

14.无套利定价初探

14.1 远期与期货

14.2 期权

14.3 衍生品定价的三种方法

14.4 对三种定价方法的评论

15.无套利定价理论基础

15.1 套利的严格定义

15.2 资产定价基本定理

15.3 风险中性概率

15.4 小结

16.多期二叉树定价

16.1 单期向多期模型的拓展

16.2 叠期望定律

16.3 衍生品定价的两期二叉树模型

16.4 资产价格的鞅性

16.5 二叉树的现实应用

17. 最优停时

17.1 美式期权的行权时间

17.2 最优停时的计算思路

17.3 美式期权的定价

17.4 按揭贷款定价

18.连续时间金融与 Black-Scholes 公式

18.1 准备知识：正态分布与对数正态分布

18.2 连续时间金融基础

18.3 Black-Scholes 公式的偏微分方程推导

18.4 18.4Black-Scholes 公式的鞅方法推导

18.5 18.5小结

19.动态对冲

19.1引言

19.2 不成功的对冲思路

19.3 Delta 对冲（Delta Hedge）

19.4 Gamma、Vega 与其他希腊字母

19.5 现实中的对冲

19.6 组合保险

20.道德风险与信贷配给

20.1 从阿罗德布鲁世界到金融摩擦

20.2信息不对称与委托代理

20.3信贷配给

20.4信贷配给理论的应用

21.逆向选择与资本结构

21.1逆向选择

21.2资本结构的经验事实

21.3MM 定理

21.4信息不对称条件下的资本结构

21.5分离均衡与增发股票带来的股价下跌

21.6小结

22.银行与期限错配

22.1问题的提出

22.2 Diamond-Dybvig 银行模型（DD 模型）

22.3对银行的讨论

23.行为金融学初探

23.1引言

23.2有限套利简介

23.3投资绩效约束下的有限套利

23.4非理性偏差

24.风险管理与次贷危机

24.1引言

24.2微观层面的风险管理

24.3次贷危机

25.金融理论与金融艺术

25.1金融理论体系

25.2金融艺术

25.3 25.3小结

（二）教材
 金融经济学二十五讲，徐高，2018年7月由中国人民大学出版社出版

（三）参考书目

[1]陈伟忠，金融经济学教程，中国金融出版社，2016年版。

[2]马成虎，金融经济学原理，清华大学出版社，2016年版。

[3] 弗兰克J.法博齐 (Frank J.Fabozzi)、 埃德温H.尼夫 (Edwin H.Neave) ，金融

经济学，中国人民大学出版社，2015年版。

[4] 史树中，金融经济学十讲，格致出版社，2011年版。

[5] 斯维特洛扎•T.维特夫(Svetlozar T.Rachev)、 史蒂芬•米特尼克(Stefan

Mittnik) ，金融计量学:从初级到高级建模技术，东北财经大学出版社，2012年版。

[6] 让·梯若尔 (Jean Tirole) ，公司金融理论，中国人民大学出版社，2015年版

四、相关成果（宋体加粗，四号）

（一）课程负责人杨刚教研成果

主持课题：

1.2023.11-至今：主持湖南省普通高等学校教学改革研究立项重点项目数学专业课程思政建设“四维五融”模式的探索与实践（HNJG-20230782）（在研）

2.2018.9-2022.08：主持湖南省普通高等学校教学改革研究立项项目地方本科院校创新创业教育"三二四"平台构建的探索与实践（结题）

教学成果奖：

1.2018年地方商科院校构建创新创业育人平台的探索与实践获国家教学成果奖二等奖(排名第十)；

2.2018年教学行为大数据分析背景下教学质量提升的“四四五”模式理论与实践探索获校级教学成果特等奖(排名第五)；

3.2019年地方高校理工科“3334”人才培养模式的探索与实践获第十二届湖南省高等教育教学成果奖三等奖(排名第三)；

4.2022年大数据战略背景下地方高校统计学类专业创新型人才培养的探索与实践获第十三届湖南省高等教学成果奖（排名第二）

指导学生竞赛获奖：

1.2019年指导研究生获得湖南省高校第四届研究生数学建模竞赛一等奖；

2.2021年指导研究生获得湖南省研究生数学建模竞赛一等奖、二等奖;

3.2022年指导研究生获得湖南省研究生数学建模竞赛一等奖2项，二等奖1项（其中一项获得湖南省研究生数学建模数模之星）;

4.2023年指导研究生数学建模竞赛获得国家一等奖1项，二等奖4项，三等奖1项，国家数学建模优秀个人；湖南省一等奖2项（其中1项获得湖南省“数模之星”）；

5.2024年指导研究生数学建模竞赛获得国家二等奖6项，三等奖3项。

（二）课程团队教研成果

1.刘亦文，主持湖南省普通高等学校教学改革研究项目(202401001076)：“数字素养取向的金融风险管理课程教学改革研究”

2.刘亦文，中外合作办学：理念•视野•实践，中国经济出版社，2019

3.刘亦文，农村正规金融与非正规金融发展研究（中国普惠金融研究丛书），湖南大学出版社，2022

4.刘亦文，中国普惠金融发展的时空差异、三维效应与内生推进路径研究（中国普惠金融研究丛书），中国经济出版社，2022

5.刘亦文，湖南省普惠金融创新与风险防控研究（中国普惠金融研究丛书），中国经济出版社，2022

6.刘亦文，能源技术进步赋能我国生态环境治理的理论与实证研究，中国经济出版社，2022

7.刘亦文，市场激励型环境政策工具的生态治理效应研究，中国经济出版社，2023

8.刘亦文，金融可得性、市场参与与中国经济高质量发展（中国普惠金融研究丛书），中国经济出版社，2024

9.刘亦文，荣获2023年全国研究生统计建模大赛优秀指导老师

10.杜焱，中国结构性改革的供需双侧联动调控研究，中国矿业大学出版社会，2022年7月

11.王韧，精准扶贫战略推进下的中国农业保险补贴机制研究，中国矿业大学出版社，2019，独著

12.王韧，异质性视角下我国多层次农业保险发展研究，中国矿业大学出版社，2024，独著

13.罗长青，市场情绪驱动的资产价格效应及智能投资策略研究. 西安: 西安交通大学出版社, 2020.

14.刘凤根，健全系统性风险度量与预警研究，中国金融出版社，2023.

15.陈收,邹自然,罗兰兰.折现:决策逻辑.北京:科学出版社，2023.

16.杜焱,张琦,罗兰兰,杨梅,谌莹,吴文洋.碳资产管理理论与实务.北京:清华大学出版社,2023.

 五、线上教学（教学视频）

上传线上教学资源网页链接或教学视频展示节录，无线上课程资源网址的上传教学视频（上传涵盖15-20个左右重要知识点视频，每个视频时长20分钟左右，MP4或AVI格式）。

https://mooc1.chaoxing.com/course/256281460.html?edit=true&articleId=528616012

视频已经上传超星课程平台，并且在不断录制更新。